Einführung
Seit seiner Einführung wurde Bitcoin oft mit Tulpen verglichen, eine Anspielung auf die Tulpenmanie in Amsterdam zwischen 1634 und 1637. Zu dieser Zeit erreichte der Preis für Verträge für Tulpenzwiebeln einen außergewöhnlich hohen Stand und brach dann katastrophal ein; die ganze Episode ereignete sich innerhalb weniger Jahre.
Der Vergleich ist berühmt, weil Bitcoin, insbesondere in seinen Anfangsjahren, ähnlich massive Wertsteigerungen erlebte, denen oft ein steiler Absturz folgte. Zum Leidwesen seiner Kritiker hat Bitcoin jedoch eine viel stärkere Preisentwicklung gezeigt. Die „Blase“ hat 15 Jahre gedauert statt der drei Jahre bei den Tulpen. Obwohl die Preissenkungen bei Bitcoin oft dramatisch waren, scheinen sie nie weit unter vorherige Höchststände zu fallen, und innerhalb weniger Jahre beginnt der Preis regelmäßig wieder zu steigen. Weit davon entfernt, eine Wiederholung der Tulpenblase zu sein, ist Bitcoin, nur anhand seiner Preisentwicklung betrachtet, ein völlig anderes Gebilde.


Warum ist das so?
Um das zu verstehen, müssen wir die Geschichte, das Recht und insbesondere die Geschichte des Geldes und der damit verbundenen Rechtsstrukturen verstehen.
In meinem letzten Newsletter „Bitcoin & Politik“ erkläre ich, wie die Regierungen unserer Länder die Regeln bestimmen, nach denen wir leben. Dieser Punkt mag offensichtlich erscheinen, aber viele brauchen Hilfe, um unsere gesellschaftlichen Strukturen und ihre Entstehung zu verstehen. Viele leben ihr Leben, indem sie diese Dinge als selbstverständlich hinnehmen, ohne viel darüber nachzudenken, aber dann fragen sie sich, warum das Leben so frustrierend erscheint und warum es so schwierig scheint, etwas zu ändern.
Um zu verstehen, wie ein Auto funktioniert, hilft es, seinen Motor zu begreifen. Um zu verstehen, wie die Gesellschaft funktioniert, hilft es zu wissen, dass sie einen „Motor“ hat, und auch zu untersuchen, wie dieser funktioniert. Unsere Regierungsregeln haben den Motor der Gesellschaft in den letzten über 300 Jahren gesteuert, und Fiatgeld treibt diesen Mechanismus an. Wie anders wäre das Leben, wenn es möglich wäre, diesen Treibstoff zu ändern? Sie bräuchten wahrscheinlich einen neuen Motor!
Historischer Zusammenhang
Das Wort „Verträge“ ist der Schlüssel zum Verständnis des Unterschieds zwischen dem heutigen Bitcoin und der Tulpenblase des 17. Jahrhunderts. In einem meiner früheren Newsletter, Bitcoin und die Aktiengesellschaft, habe ich erklärt, wie die Zentralbank von Amsterdam gegründet wurde, um die Joint Ventures von Kaufleuten zu verwalten, die gemeinsam Reisen zur Erkundung der neuen Welt finanzierten. Die Idee hinter „Verträgen“ im 17. Jahrhundert zur Verwaltung finanzieller Vereinbarungen war also ein neues Konzept. Die Idee einer Aktiengesellschaft ermöglichte so viele neue Transaktionen, dass sie die Umlaufgeschwindigkeit des Geldes explodieren ließ, was sich direkt auf das Bruttoinlandsprodukt eines Landes auswirkte, wie die folgende Grafik zeigt.

Diese Geldverwaltung schuf Möglichkeiten für Wertpapier-/Aktien- und Spekulationsgeschäfte. Ein Händler konnte beispielsweise nicht nur einen Vertrag über den Preis einer Tulpenzwiebel abschließen, sondern auch einen Vertrag über den Preis einer zukünftigen Tulpenzwiebel. Durch diese Mechanismen stiegen die Kosten der Tulpen so stark an. Erst als die an diesen Geschäften beteiligten Personen entschieden, dass die Verträge für die Zwiebeln ihrer Meinung nach zu teuer waren, platzte die Tulpenblase.

Es ist wichtig zu erkennen, dass das Ziel und die Fähigkeit, Korruption zu beseitigen, relativ neue Phänomene für die Menschheit sind. Im 17. und 18. Jahrhundert war Korruption weit verbreitet, wie ich in Bitcoin und die Südseeblase gezeigt habe. Sobald also unternehmerische Einzelpersonen eine Innovation einführten, öffnete sich ein Zeitfenster der Möglichkeiten, das sofort ausgenutzt werden konnte. Die Erfindung von Verträgen im Zusammenhang mit Geschäftsvorhaben machte damals mehr Korruption möglich. Finanzverträge und Spekulationshandel waren sehr neue Konzepte. Die Gesellschaft hatte noch nicht erkannt, welchen Schaden solche Vereinbarungen anrichten konnten.
Die Tulpenblase in Amsterdam war die erste derartige Folge. Obwohl Historiker argumentieren werden, dass die nachfolgenden negativen Auswirkungen auf die Reichsten der Gesellschaft beschränkt waren, verdeutlichte sie in vielerlei Hinsicht denjenigen mit Mitteln und schlechten Absichten, wie praktisch solche Systeme sein konnten, um einer naiven Bevölkerung Reichtum zu entlocken.

Die Blase platzte, als Käufer von Tulpenzwiebelkontrakten sich weigerten, die vereinbarten zukünftigen Kontraktpreise zu erfüllen, und neue Käufer schnell verschwanden. Die niederländische Regierung erleichterte die Weigerung, die Kontraktpreise für die Zwiebeln zu erfüllen, indem sie die Umwandlung der Kontrakte in „Optionskontrakte“ erlaubte, was bedeutete, dass die Händler die ursprünglichen Verträge nur zu einem Bruchteil ihrer Kosten erfüllen konnten. In Erwartung dieser Gesetzesänderung wurden diese Tulpenkontrakte als attraktiv angesehen, da diese potenzielle Gesetzesänderung für „diejenigen, die Bescheid wussten“ das Risiko ihres Kaufs verringerte. Clevere Händler konnten die Kontrakte für wertvolle Zwiebeln kaufen, aber es bestand die Chance, dass sie nie den vollen Preis zahlen mussten, wodurch ihre Käufe im Wesentlichen risikofrei waren. Eine Spekulationsblase entstand, als die Händler dies merkten und nach den Kontrakten suchten. Die „Blase“ platzte, als die niederländische Regierung das neue Gesetz durchsetzte, und die Tulpenkontrakte verloren ihren Papierwert.
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