Einführung
Seit seiner Einführung wurde Bitcoin oft mit Tulpen verglichen, eine Anspielung auf die Tulpenmanie in Amsterdam zwischen 1634 und 1637. Zu dieser Zeit erreichte der Preis für Verträge für Tulpenzwiebeln einen außergewöhnlich hohen Stand und brach dann katastrophal ein; die ganze Episode ereignete sich innerhalb weniger Jahre.
Der Vergleich ist berühmt, weil Bitcoin, insbesondere in seinen Anfangsjahren, ähnlich massive Wertsteigerungen erlebte, denen oft ein steiler Absturz folgte. Zum Leidwesen seiner Kritiker hat Bitcoin jedoch eine viel stärkere Preisentwicklung gezeigt. Die „Blase“ hat 15 Jahre gedauert statt der drei Jahre bei den Tulpen. Obwohl die Preissenkungen bei Bitcoin oft dramatisch waren, scheinen sie nie weit unter vorherige Höchststände zu fallen, und innerhalb weniger Jahre beginnt der Preis regelmäßig wieder zu steigen. Weit davon entfernt, eine Wiederholung der Tulpenblase zu sein, ist Bitcoin, nur anhand seiner Preisentwicklung betrachtet, ein völlig anderes Gebilde.
Warum ist das so?
Um das zu verstehen, müssen wir die Geschichte, das Recht und insbesondere die Geschichte des Geldes und der damit verbundenen Rechtsstrukturen verstehen.
In meinem letzten Newsletter „Bitcoin & Politik“ erkläre ich, wie die Regierungen unserer Länder die Regeln bestimmen, nach denen wir leben. Dieser Punkt mag offensichtlich erscheinen, aber viele brauchen Hilfe, um unsere gesellschaftlichen Strukturen und ihre Entstehung zu verstehen. Viele leben ihr Leben, indem sie diese Dinge als selbstverständlich hinnehmen, ohne viel darüber nachzudenken, aber dann fragen sie sich, warum das Leben so frustrierend erscheint und warum es so schwierig scheint, etwas zu ändern.
Um zu verstehen, wie ein Auto funktioniert, hilft es, seinen Motor zu begreifen. Um zu verstehen, wie die Gesellschaft funktioniert, hilft es zu wissen, dass sie einen „Motor“ hat, und auch zu untersuchen, wie dieser funktioniert. Unsere Regierungsregeln haben den Motor der Gesellschaft in den letzten über 300 Jahren gesteuert, und Fiatgeld treibt diesen Mechanismus an. Wie anders wäre das Leben, wenn es möglich wäre, diesen Treibstoff zu ändern? Sie bräuchten wahrscheinlich einen neuen Motor!
Historischer Zusammenhang
Das Wort „Verträge“ ist der Schlüssel zum Verständnis des Unterschieds zwischen dem heutigen Bitcoin und der Tulpenblase des 17. Jahrhunderts. In einem meiner früheren Newsletter, Bitcoin und die Aktiengesellschaft, habe ich erklärt, wie die Zentralbank von Amsterdam gegründet wurde, um die Joint Ventures von Kaufleuten zu verwalten, die gemeinsam Reisen zur Erkundung der neuen Welt finanzierten. Die Idee hinter „Verträgen“ im 17. Jahrhundert zur Verwaltung finanzieller Vereinbarungen war also ein neues Konzept. Die Idee einer Aktiengesellschaft ermöglichte so viele neue Transaktionen, dass sie die Umlaufgeschwindigkeit des Geldes explodieren ließ, was sich direkt auf das Bruttoinlandsprodukt eines Landes auswirkte, wie die folgende Grafik zeigt.
Diese Geldverwaltung schuf Möglichkeiten für Wertpapier-/Aktien- und Spekulationsgeschäfte. Ein Händler konnte beispielsweise nicht nur einen Vertrag über den Preis einer Tulpenzwiebel abschließen, sondern auch einen Vertrag über den Preis einer zukünftigen Tulpenzwiebel. Durch diese Mechanismen stiegen die Kosten der Tulpen so stark an. Erst als die an diesen Geschäften beteiligten Personen entschieden, dass die Verträge für die Zwiebeln ihrer Meinung nach zu teuer waren, platzte die Tulpenblase.
Es ist wichtig zu erkennen, dass das Ziel und die Fähigkeit, Korruption zu beseitigen, relativ neue Phänomene für die Menschheit sind. Im 17. und 18. Jahrhundert war Korruption weit verbreitet, wie ich in Bitcoin und die Südseeblase gezeigt habe. Sobald also unternehmerische Einzelpersonen eine Innovation einführten, öffnete sich ein Zeitfenster der Möglichkeiten, das sofort ausgenutzt werden konnte. Die Erfindung von Verträgen im Zusammenhang mit Geschäftsvorhaben machte damals mehr Korruption möglich. Finanzverträge und Spekulationshandel waren sehr neue Konzepte. Die Gesellschaft hatte noch nicht erkannt, welchen Schaden solche Vereinbarungen anrichten konnten.
Die Tulpenblase in Amsterdam war die erste derartige Folge. Obwohl Historiker argumentieren werden, dass die nachfolgenden negativen Auswirkungen auf die Reichsten der Gesellschaft beschränkt waren, verdeutlichte sie in vielerlei Hinsicht denjenigen mit Mitteln und schlechten Absichten, wie praktisch solche Systeme sein konnten, um einer naiven Bevölkerung Reichtum zu entlocken.
Die Blase platzte, als Käufer von Tulpenzwiebelkontrakten sich weigerten, die vereinbarten zukünftigen Kontraktpreise zu erfüllen, und neue Käufer schnell verschwanden. Die niederländische Regierung erleichterte die Weigerung, die Kontraktpreise für die Zwiebeln zu erfüllen, indem sie die Umwandlung der Kontrakte in „Optionskontrakte“ erlaubte, was bedeutete, dass die Händler die ursprünglichen Verträge nur zu einem Bruchteil ihrer Kosten erfüllen konnten. In Erwartung dieser Gesetzesänderung wurden diese Tulpenkontrakte als attraktiv angesehen, da diese potenzielle Gesetzesänderung für „diejenigen, die Bescheid wussten“ das Risiko ihres Kaufs verringerte. Clevere Händler konnten die Kontrakte für wertvolle Zwiebeln kaufen, aber es bestand die Chance, dass sie nie den vollen Preis zahlen mussten, wodurch ihre Käufe im Wesentlichen risikofrei waren. Eine Spekulationsblase entstand, als die Händler dies merkten und nach den Kontrakten suchten. Die „Blase“ platzte, als die niederländische Regierung das neue Gesetz durchsetzte, und die Tulpenkontrakte verloren ihren Papierwert.
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Die Bank of England und die Southsea-Blase
Interessanterweise wurde wenige Jahrzehnte nach dieser Episode ein niederländischer Prinz – Wilhelm von Oranien – durch einen unblutigen Putsch auf den englischen Thron gesetzt. Im Rahmen dieses Deals wurde 1694 die Bank of England gegründet, wobei das Parlament die Rechtsform einer Aktiengesellschaft verwendete.
Eifrige Investoren gewährten dem König über diese Bank einen Kredit über 1,2 Millionen Pfund zur Finanzierung seiner Kriege mit Frankreich. Im Vertrag stand, dass das britische Volk den Kredit zuzüglich Zinsen von 8 % zurückzahlen würde. Innerhalb weniger Jahre war dieser Kredit auf 16 Millionen Pfund angewachsen, zusammen mit einer unerklärlichen Ausgabenorgie der Regierung in Höhe von weiteren 9 Millionen Pfund bis 1711.
Obwohl durch den Vertrag mit der Bank of England die Verantwortung für die Rückzahlung des Kredits dem britischen Volk übertragen worden war, waren die Steuergesetze in ihrer heutigen Form noch nicht erfunden. Um die Schulden in den Griff zu bekommen, genehmigte die britische Regierung die Gründung der Southsea Company für den Handel mit Südamerika, wie es der Schotte William Patterson empfohlen hatte. Williams‘ schottischer Freund John Law machte sich dann auf den Weg nach Frankreich, um das Schema in Paris nachzuahmen, was zur Gründung der Mississippi Company führte. Ich erzähle die Geschichte in meinem letzten Newsletter, Bitcoin und die Südseeblase.
Wie der Titel des Newsletters zeigt, führten beide dieser Machenschaften zu Finanzblasen, deren Ausgang sowohl Gewinner als auch Verlierer hervorbrachte.
Die britische Regierung bewältigte die Verluste der Southsea Company, indem sie die daraus resultierenden Schulden zwischen der Bank of England und der East India Company aufteilte. Im Gegensatz dazu konnte die französische Regierung das Ende der Mississippi-Blase nicht auf die gleiche Weise bewältigen, da John Law sowohl die Bank of France als auch die Mississippi-Company als miteinander verflochtene Unternehmen gegründet hatte, was bedeutete, dass das Problem hier nicht zu überwinden war.
John Law floh nach Venedig, wo er verarmt starb. Die französische Währung war so zerstört, dass die französische Regierung mehrere Experimente mit Papiergeldsystemen durchführen musste, um das Problem zu lösen. Die Mississippi-Blase schädigte die französische Währung so stark, dass sie schließlich zur Französischen Revolution führte.
Der Bubble Act von 1720
Die Gründung von Aktiengesellschaften war für die Elite so hilfreich, dass sie deren Gründung ohne königliche Charta im Jahr 1720 verbot, um Konkurrenz zu vermeiden, während die Southsea Company versuchte, ihre Ziele zu erreichen. Der Bubble Act wurde erst 100 Jahre später aufgehoben, fast so, als hätte die Bevölkerung bewiesen, dass sie mit einem solchen Instrument, das heute als Waffe zur finanziellen Massenvernichtung angesehen wird, nicht umgehen kann.
Isaac Newtons strikte Verwaltung der nationalen Währung als Leiter der Royal Mint kurz nach der Gründung der Bank of England im Jahr 1694 legte den Grundstein für Großbritanniens erste und zweite industrielle Revolution im 18. und 19. Jahrhundert.
Obwohl die britische Regierung ihre zusätzlichen Schulden hinter den Kulissen verbarg, verhinderte dies nicht den Fortschritt Großbritanniens. Die britische Regierung schuf erfolgreich eine Illusion des Vertrauens mit der Bank of England, sicherte die Stärke ihrer Währung, erleichterte Geschäftstransaktionen und sicherte ihren Erfolg vorerst.
Währungsfälschung war in diesen Jahren in Großbritannien ein Kapitalverbrechen, das wiederum von Isaac Newton eingeführt wurde. Jeder, der beim Fälschen von Geld erwischt wurde, konnte zum Tode durch den Galgen verurteilt werden. Solche harten Strafen schufen einen starken Anreiz, das Bargeld auf den Straßen ehrlich zu halten, wenn auch hinter den Kulissen alles andere als ehrlich.
Aufbauend auf dieser Illusion der Ehrlichkeit erlangte die Bank of England schließlich ein Monopol auf das Drucken von Geld, obwohl viele Banken dieses Privileg hatten, als die Regierung die Bank of England ursprünglich gründete. Mit der Macht über eine dominante Währung war die Regierung schließlich frei, mehrere Gesetze zu erlassen, um die Gründung von Aktiengesellschaften zu fördern, wie ich in meinem Newsletter Bitcoin und die Aktiengesellschaft darlege. Mit jedem neuen Gesetz wurden mehr Unternehmen gegründet, was zu einer neuen Vermögensexplosion führte, und die Regeln, unter denen die Bank of England operieren durfte, wurden nach und nach geändert.
Fiat-Währung: Geld per Dekret
Aktiengesellschaften vervielfachen die Funktionsstörungen von Fiat-Währungen. Bei Bitcoin diskutieren wir oft darüber, wie Zentralbanken das Geld korrumpiert haben. Ein weiterer Aspekt des Arguments ist jedoch, dass Regierungen seit Jahrhunderten für die Verwaltung von Fiat-Währungen verantwortlich sind, indem sie Gesetze schaffen und manipulieren.
Ihre Gründung beruhte auf der Existenz von Aktiengesellschaften und den Regeln und Vorschriften, die ihre Arbeitsweise regeln. Im Laufe der Zeit haben sich diese Geschäftsstrukturen den Anforderungen der Umstände angepasst. So wurde beispielsweise die Bank of England nach dem Zweiten Weltkrieg verstaatlicht, um die Kriegsfinanzierung des Landes zu verwalten. Dennoch wurde im 16. Jahrhundert das Konzept geboren, Transaktionen für Gruppen von Menschen statt nur für Einzelpersonen durchzuführen, was zur Gründung der Bank of England führte.
Aktiengesellschaften und unsere modernen Unternehmen haben erhebliche Konsequenzen, da Unternehmen anders geführt und zur Rechenschaft gezogen werden als Einzelpersonen. Sie arbeiten auch nach anderen Gesetzen und Steuergesetzen, was ihnen in vielen Fällen zahlreiche unfaire Vorteile verschafft, wie in meinem Buch „Wahrheitsverfall – Wie Bitcoin das Behebt“ erläutert wird.
In meinem Buch erörtere ich, wie die Unterschiede zwischen den für Unternehmen und für Privatpersonen und kleine Unternehmen verfügbaren Zinssätzen auch heute noch zu Nachteilen führen – und lege damit die offensichtlicheren und verborgeneren Ursachen der aktuellen Vermögensungleichheit offen.
Bitcoin-Analyse
Bei Bitcoin ist die Situation jedoch anders. Die Regeln von Bitcoin sind in der Blockchain kodiert und können nur noch mit großem Aufwand geändert werden. Das Softwareprotokoll von Bitcoin schafft eine solide Grundlage für den Wert einer Währung. Seine Regeln unterliegen nicht mehr der Willkür von Regierungen, die mit Zentralbanken konspirieren, um ihren Wert zu halten oder zu verlieren.
Bitcoin wird an Börsen mithilfe von Terminkontrakten und börsengehandelten Fonds gehandelt und hat daher das Potenzial, Preisblasen zu verschärfen, ähnlich wie bei der ersten Fiat-Blase mit Tulpen. Der Unterschied besteht jetzt darin, dass Regierungen nicht die Macht haben, den Code von Bitcoin zu ändern und somit auch nicht die Macht, die „Gesetze“ zu ändern, nach denen Bitcoin funktioniert.
Sie können versuchen, die Nutzung von Bitcoin eine Zeit lang einzuschränken, aber da der Zugriff auf das Bitcoin-Protokoll mittlerweile global ist, ist die Macht jeder Regierung bei der Verwaltung von Bitcoin als Geldform nun begrenzt. Wenn die Menschen dies zunehmend erkennen, werden auch die anderen Machtbefugnisse der Regierungen beeinträchtigt, da ihre Fähigkeit, für eine Tyrannei zu zahlen, unerschwinglich wird.
Abschluss
Auch wenn es beim Bitcoin-Preis zeitweise zu „Blasen“ kommen kann, ist er ein Vermögenswert mit unglaublichem Nutzen. Als solcher hat er das Potenzial, über einen langen Zeitraum hinweg immens wertvoll zu sein. Denken Sie also das nächste Mal daran, wenn jemand Bitcoin als „Tulpen“ bezeichnen möchte, und denken Sie daran, dass wir zwar auf dem besten Weg sind, das „Geld“ zu reparieren, dies jedoch nur ein Teil des Puzzles ist. Die Rechts- und Wertstruktur von Aktiengesellschaften, die sich zu modernen Unternehmen entwickelt haben, wird das nächste Geldmonster sein, mit dem wir uns befassen müssen.
Bis zum nächsten Mal, Enthusiasten!
Victoria
Bitcoin & Tulpen
Entdecken Sie die faszinierenden Zusammenhänge zwischen historischen Finanzblasen und dem Aufstieg von Bitcoin in unserem neuesten Video. Das Video ist perfekt für alle, die sich für Wirtschaftsgeschichte und die Zukunft des Geldes interessieren.
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