Dans les discussions nombreuses et variées sur Bitcoin, on parle souvent (moi y compris) de la façon dont notre argent a été corrompu. Dans le passé, les banques liaient la valeur de la livre sterling et du dollar américain à la valeur de l’or, mais cela a changé au cours du XXe siècle et était directement lié à la Première et à la Seconde Guerre mondiale (voir Bitcoin et l’Étalon-Or).
Même si la perte du rapport entre notre argent et l’or est une préoccupation légitime, d’autres éléments de notre monde économique contribuent à la corruption de notre système financier.
Le 11 janvier 2024, la Securities and Exchange Commission des États-Unis a finalement autorisé la négociation de Bitcoin via des fonds négociés en bourse. La personne moyenne a probablement une idée minime de ce que sont ces mesures ou de l’effet qu’elles auront.
Dans cette newsletter, j’explore l’histoire de la création des sociétés et cherche à déterminer le résultat le plus probable d’un ETF Bitcoin en explorant l’histoire des sociétés par actions.
Exploration
La première société par actions moderne est née au XVIe siècle, alors que les explorateurs commençaient à découvrir et à commercer avec de nouveaux continents. De telles aventures étaient des entreprises coûteuses et risquées, donc si beaucoup de personnes pouvaient contribuer un peu, plus d’argent pourrait être collecté et la structure financière de la nouvelle entreprise pourrait réduire le risque du voyage. La première société officielle créée par la famille royale britannique fut la Company of Merchant Adventurers to New Lands en 1551, qui comptait au départ 240 actionnaires.
Finalement, celle-ci devint la Compagnie de Moscovie, dotée d’une charte royale de la reine Marie I d’Angleterre en 1555. Son privilège royal était le monopole du commerce entre la Russie et l’Angleterre.
L’une des sociétés les plus célèbres de cette période était la Compagnie des Indes orientales, à laquelle Elizabeth I a fourni une charte royale le 31 décembre 1600. Cette société est devenue si grande et si prospère qu’elle a finalement gouverné une grande partie de l’Inde et certaines parties de l’Asie de l’Est. . Son armée permanente était plus nombreuse que celle du gouvernement britannique, avec 260 000 soldats !
Un tel succès a attiré l’attention de beaucoup d’autres qui souhaitaient également bénéficier des récompenses de ces projets réussis, car ceux qui réussissaient produisaient de magnifiques profits pour leurs propriétaires.
À l’époque, il était plus courant que les voyages simples servent à récolter de l’argent et que les bénéfices soient liquidés et distribués à leurs membres à leur retour au pays. En raison des défis impliqués, notamment la maladie, le naufrage et la piraterie, la création d’une société a facilité la gestion des risques. Les risques incluaient les bénéfices provenant de la distribution des marchandises au retour, car la demande de celles-ci variait souvent en fonction des saisons.
La formation d’une telle corporation créait de tels avantages pour les Anglais ; si les Néerlandais (leur principal concurrent) n’avaient pas suivi leur exemple, la gestion inéquitable des risques les aurait ruinés.
La Compagnie néerlandaise des Indes orientales a été créée deux ans plus tard, en 1602. L’intérêt pour l’entreprise était énorme, avec 1 143 abonnés qui ont investi 3 679 915 ƒ, soit plus de 100 millions d’euros en monnaie actuelle.
À cette époque, il y avait un vif intérêt pour le potentiel de profit de la nouvelle société et un grand intérêt pour l’achat et la vente des actions avec d’autres investisseurs. La Maison des Indes orientales à Amsterdam assurait l’administration de ces transactions et les courtiers prenaient une somme modique pour garantir que les documents étaient solides et sécurisés. C’est ainsi que sont nés les « titres » et le trading spéculatif.
La Compagnie néerlandaise des Indes orientales a finalement dépassé la Compagnie anglaise des Indes orientales d’un facteur cinq en ce qui concerne le trafic de marchandises et d’esclaves. Ce fut un énorme succès, générant des bénéfices allant jusqu’à 400 % et devint la fondation de l’Empire néerlandais.
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