In den vielen und vielfältigen Diskussionen über Bitcoin wird (mich eingeschlossen) oft viel darüber gesprochen, wie unser Geld korrumpiert wurde. In der Vergangenheit haben Banken den Wert des britischen Pfunds und des US-Dollars an den Wert von Gold gebunden. Dies änderte sich jedoch im Laufe des 20. Jahrhunderts und stand in direktem Zusammenhang mit dem Ersten und Zweiten Weltkrieg (siehe Bitcoin und Der Goldstandard).
Während der Verlust der Beziehung unseres Geldes zu Gold eine berechtigte Sorge ist, tragen weitere Elemente unserer Wirtschaftswelt zur Korruption in unserem Finanzsystem bei.
Am 11. Januar 2024 erlaubte die US-Börsenaufsichtsbehörde Securities and Exchange Commission endlich den Handel mit Bitcoin über börsengehandelte Fonds. Der Durchschnittsmensch hat wahrscheinlich nur eine minimale Vorstellung davon, was diese sind oder welche Auswirkungen sie haben werden.
In diesem Newsletter untersuche ich die Geschichte der Unternehmensgründung und versuche, das wahrscheinlichste Ergebnis eines Bitcoin-ETFs zu ermitteln, indem ich die Geschichte von Aktiengesellschaften untersuche.
Erkundung
Die erste moderne Aktiengesellschaft entstand im 16. Jahrhundert, als Entdecker begannen, neue Kontinente zu entdecken und mit ihnen Handel zu treiben. Solche Abenteuer waren teure und riskante Unternehmungen. Wenn also viele Menschen einen kleinen Beitrag leisten könnten, könnte mehr Geld gesammelt werden, und die Finanzstruktur des neuen Unternehmens könnte das Risiko der Reise verringern. Die erste offizielle Gesellschaft, die von den britischen Royals gegründet wurde, war die Company of Merchant Adventurers to New Lands im Jahr 1551, die mit 240 Aktionären begann.
Daraus wurde schließlich die Muscovy Company, die 1555 von Königin Maria I. von England eine königliche Charta erhielt. Ihr königliches Privileg war ein Monopol auf den Handel zwischen Russland und England.
Eines der berühmtesten Unternehmen aus dieser Zeit war die Ostindien-Kompanie, der Elisabeth I. am 31. Dezember 1600 eine königliche Charta verlieh. Diese Kompanie wurde so groß und erfolgreich, dass sie schließlich einen großen Teil Indiens und Teile Ostasiens beherrschte . Sein stehendes Heer war mit 260.000 Soldaten größer als das der britischen Regierung!
Dieser Erfolg zog die Aufmerksamkeit vieler anderer auf sich, die ebenfalls von den Früchten dieser erfolgreichen Projekte profitieren wollten, da diejenigen, die gut abschnitten, ihren Eigentümern großartige Gewinne einbrachten.
Zu dieser Zeit war es üblicher, dass einzelne Reisen Geld sammelten und die Gewinne liquidiert und bei der Rückkehr in die Heimat an die Mitglieder verteilt wurden. Aufgrund der damit verbundenen Herausforderungen, darunter Krankheiten, Schiffbruch und Piraterie, erleichterte die Gründung einer Kapitalgesellschaft das Risikomanagement. Zu den Risiken gehörten die Gewinne aus der Verteilung der Waren auf dem Heimweg, da die Nachfrage danach oft je nach Jahreszeit schwankte.
Die Gründung einer solchen Körperschaft brachte den Engländern solche Vorteile; Hätten die Niederländer (ihr Hauptkonkurrent) diesem Beispiel nicht gefolgt, wären sie durch das ungleiche Risikomanagement ruiniert worden.
Zwei Jahre später, im Jahr 1602, wurde die Niederländische Ostindien-Kompanie gegründet. Das Interesse an der Gesellschaft war überwältigend, mit 1.143 Abonnenten, die 3.679.915 ƒ oder über 100 Millionen Euro in heutigem Geld investierten.
Zu diesem Zeitpunkt bestand ein starkes Interesse am Gewinnpotenzial des neuen Unternehmens und großes Interesse daran, die Anteile mit anderen Investoren zu kaufen und zu verkaufen. Die Verwaltung dieser Transaktionen oblag dem East India House in Amsterdam, und die Makler erhoben eine geringe Gebühr, um sicherzustellen, dass die Unterlagen ordnungsgemäß und sicher waren. Auf diese Weise wurden „Wertpapiere“ und der spekulative Handel geboren.
Die Niederländische Ostindien-Kompanie übertraf die Englische Ostindien-Kompanie schließlich um das Fünffache im Waren- und Sklavenverkehr. Es war äußerst erfolgreich, brachte Gewinne von bis zu 400 % und wurde zur Grundlage des niederländischen Reiches.
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