En mi libro Deterioro de la Verdad: Cómo Bitcoin Soluciona Esto, le pregunto a mi hermana qué es lo que le da valor a nuestro dinero. Ella respondió que el oro respalda el valor del dinero en el banco. Al escribir mi libro en 2019, compartí que, según un estudio reciente, el 29% de los estadounidenses todavía cree que el oro mantenido en un banco proporciona valor a su dinero.
Este fracaso en la educación no es nuestro, sino un síntoma de los sistemas en los que hemos crecido. A menos que nos tomemos el tiempo para aprender la verdad por nosotros mismos, viviremos en una niebla en la que somos incapaces de reconocer que simplemente no sabemos lo que sabemos. No lo sé.
Fondo
Mis boletines destacan este conocimiento, que lamentablemente nuestros sistemas educativos descuidan. La falta de conocimiento de las complejidades de los asuntos financieros también conduce a una falta de discusión y conversación en nuestro lenguaje cotidiano. Considerando que el dinero es un tema que afecta profundamente nuestras vidas, creo que brindar esta información de manera accesible es un esfuerzo que vale la pena.
Mis boletines recientes, Bitcoin y la Línea de Pobreza, Bitcoin y el Patrón Oro, Bitcoin y la Burbuja de los Mares del Sur y Bitcoin y Banca, han sentado las bases para comprender cómo accionistas privados prominentes establecieron nuestro dinero moderno, y también dan pistas de cómo nuestro pensamiento prominente los líderes siguen engañándonos sobre este tema.
En este boletín, Bitcoin y Deuda, les explico cómo la deuda, en lugar del oro, se ha convertido en la base de nuestro sistema monetario moderno. Proporciono otro capítulo, ayudándolo a navegar con éxito en el campo minado financiero de nuestro mundo y enfatizando por qué esto hace que Bitcoin, como forma de dinero sólido, sea tan importante.
Enrique VIII y la Usura
En el boletín de septiembre, esbocé lo que sabemos sobre la historia de la banca moderna, desde la creación del Banco de Inglaterra.
Vale la pena entender que alrededor de 1694, cuando el nuevo rey Guillermo de Orange aprobó el establecimiento del Banco de Inglaterra, la emisión de deuda todavía era un tema relativamente tabú. La Iglesia Católica condenó la usura (el pago de intereses sobre la deuda), que fue revocada por primera vez en Inglaterra en 1545 después de que el Papa excomulgara a Enrique VIII.
De esta manera, Enrique VIII tuvo un efecto enorme en las finanzas inglesas y, además de disolver los monasterios y robar sus tesoros, degradó la moneda de Inglaterra. Los lugareños lo apodaron «Viejo Nariz de Cobre», ya que el fino revestimiento de plata de las monedas rozaba el área de la nariz del rey, ¡revelando el cobre que había debajo!
La hija de Enrique VIII, la reina Isabel, también jugó un papel importante en las finanzas de la nación al reemitir la moneda para restaurar la confiabilidad del dinero de Inglaterra.
Los protestantes abogaron por el restablecimiento de las leyes de usura después de la muerte de Enrique VIII, pero luego las restricciones a la usura se eliminaron permanentemente en 1571, por lo que comenzó la pendiente resbaladiza…
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El Banco de Inglaterra
Sin embargo, las cosas cambian lentamente. El caos creado por la lucha religiosa en el siglo XVI se extendió a la guerra civil en Inglaterra en el siglo XVII. La Guerra Civil Inglesa finalmente culminó en “La Revolución Gloriosa” de 1689, cuando Guillermo de Orange, de los Países Bajos y un protestante comprometido, casado con la hija mayor del Rey Católico, se estableció en el trono de Inglaterra mediante un golpe incruento.
El establecimiento del Banco de Inglaterra siguió rápidamente en 1694.
Las sociedades anónimas habían disfrutado de un éxito notable en los Países Bajos y habían contribuido al crecimiento del rico Imperio holandés en el siglo XVII.
La proliferación de sociedades anónimas emigró a Inglaterra con Guillermo de Orange y permitió la formación del Banco de Inglaterra. El Parlamento otorgó al banco un mandato para emitir billetes y el Banco obtuvo una Carta Real, cortesía de William. La gestión por parte del Banco de la deuda del gobierno inglés finalmente le dio el monopolio de la práctica de emitir billetes.
Deuda Inglesa
En el boletín de junio, Bitcoin y el Patrón Oro, expliqué cómo los accionistas crearon el Banco de Inglaterra con un préstamo inicial de £1,25 millones. Todavía tengo que mencionar que cuatro años después del establecimiento del Banco de Inglaterra, el monto de la deuda contraída con el Banco se había disparado a £16 millones debido a las guerras libradas por el recién coronado Guillermo de Orange con el rey Luis XIV de Francia. .
Recordemos que los parlamentarios establecieron el Banco de Inglaterra por ley, comprometiendo al público británico a la responsabilidad del pago de la deuda.
La deuda contraída con el Banco de Inglaterra no sólo había aumentado a 16 millones de libras esterlinas debido a la continuación de las guerras. El gasto del gobierno había progresado sin control, y sólo se debió a una investigación realizada en 1711 por el Ministro de Hacienda, Robert Harley, que reveló que los gastos de administración del gobierno habían aumentado a £9 millones adicionales.
Riqueza Creciente
De hecho, fue una época extravagante. No es de extrañar que edificios y obras de arte tan destacados se remontan a ese período. La riqueza generada por el gasto desenfrenado del gobierno debe haber sido asombrosa en comparación con lo que la gente había visto en el pasado.
Como se mencionó anteriormente, Wikipedia informa que Inglaterra era inusual en ese momento, ya que su población creció un 280% entre 1550 y 1820. El setenta por ciento de la urbanización europea ocurrió en Gran Bretaña entre 1750 y 1800. En 1800, sólo los Países Bajos (con el Banco Central de Amsterdam, anterior al Banco de Inglaterra) estaba más urbanizado que Gran Bretaña.
En el boletín de agosto, Bitcoin y la Burbuja de los Mares del Sur, explico cómo esta nueva libertad financiera condujo a una gran irresponsabilidad con respecto al dinero de la nación. El uso de sociedades anónimas como herramienta legal para colaborar financieramente y abordar la deuda pública también fue mal utilizado y condujo a una gran pobreza para muchos cuando finalmente colapsaron las burbujas de Southsea y Mississippi. Finalmente, explico cómo el primer Primer Ministro de Inglaterra, Robert Walpole, resolvió la situación en este país con habilidad política y tácticas cuestionablemente únicas.
Deuda Nacional
El gobierno inglés acordó crear la Southsea Company para ayudar a pagar la deuda nacional contraída con el Banco de Inglaterra. La empresa, desde esta perspectiva, fue un completo fracaso. El gobierno finalmente asignó la deuda acumulada por la Southsea Company durante su “burbuja” a la East India Company y al Banco de Inglaterra. También señalo que el Gobierno británico no saldó finalmente la deuda de la Burbuja de los Mares del Sur hasta hace poco, ¡en 2015!
Estos acontecimientos son muy turbios, pero con el abandono de la vieja moral vigilada por la Iglesia Católica, todas las ideas estaban sobre la mesa para explorar, y de hecho lo estaban.
El problema, sin embargo, no es tanto que se permitiera que ocurrieran estas travesuras financieras. Las soluciones a los problemas derivados en su momento nos dejan en el predicamento en el que nos encontramos hoy.
Desde el establecimiento del Banco de Inglaterra y a lo largo de los últimos 300 años, la deuda pública se ha agrupado en un nuevo préstamo a una tasa de interés renegociada cada vez que los gobiernos se encuentran en una situación difícil.
Hipotecas Perpetuas
Piense en el propietario de una casa que la rehipoteca perpetuamente. El propietario puede lograr esto mientras la casa siga aumentando de valor, pero una vez que el precio de la casa colapsa debido a factores fuera del control del propietario, se acabó el juego.
A medida que los gobiernos y los bancos crean más moneda o “liquidez” en el sistema financiero creando más deuda y estimulando el gasto, los precios de los activos (por ejemplo, casas y países) pueden aumentar hasta cubrir una hipoteca. Ha sido una estrategia notablemente exitosa. Tanto es así que, alarmantemente, al observar la tendencia, gobiernos, empresas e individuos de todo el mundo han seguido su ejemplo. La escala y el costo de la deuda y el precio de los activos han crecido exponencialmente desde entonces.
Competencia Desleal
A medida que la especulación se intensificó durante la Burbuja de los Mares del Sur, el parlamento inglés aprobó la Ley de la Burbuja de 1720, que impedía la formación de empresas y la venta de acciones sin un estatuto real, proporcionando efectivamente a la Compañía de los Mares del Sur un monopolio.
Así, durante 100 años, empresas como Southsea Company, The East India Company y el Banco de Inglaterra tuvieron una ventaja injusta a través de un precedente legal que les permitió operar de maneras que otros no podían.
El Parlamento inglés derogó parcialmente la Ley de la Burbuja en 1825. La derogación de la ley fue en parte un intento de reestimular la economía, que había sufrido una catastrófica crisis financiera tras la victoria sobre Napoleón en Waterloo.
Liquidez
El Parlamento había suspendido el patrón oro de la época para financiar las guerras napoleónicas, lo que permitió que entrara “liquidez” adicional al sistema financiero para pagarlas. Cuando fue necesario revertir esto, se retiró la “liquidez” del sistema para restablecer un patrón oro y, por lo tanto, el sistema financiero colapsó.
Esta retirada de “liquidez” es similar a la caída del mercado de valores de 1929 después de que Winston Churchill intentara establecer un patrón de cambio oro en 1925 para la libra esterlina después de que el imperio abandonara el patrón oro clásico en 1914 para financiar la Gran Guerra. Hablo más de esto en mi boletín, Bitcoin y el Patrón Oro.
Inflación y Deflación
A medida que pasa el tiempo, es fundamental comprender este patrón subyacente. El dinero se mueve a través del sistema a medida que los bancos añaden más “liquidez” a través de billetes o caracteres adicionales en el balance para impulsar la economía (inflación). Permite a las personas la sensación de ser más prósperas.
Cuando prevalecen mentes más sensatas y hacen sonar la campana de advertencia del colapso financiero a través de la hiperinflación, los bancos reaccionan retirando “liquidez” (deflación) para intentar reequilibrar el sistema. Aún así, cada vez que hacen esto, sólo pueden avanzar hasta cierto punto antes de que el dolor se vuelva demasiado y se produzca algún tipo de falla en el sistema, como los eventos que acabamos de mencionar y, más recientemente, la caída del mercado de valores de 1987, la crisis de 2001. La burbuja de las puntocom y la gran crisis financiera de 2008.
Los detalles de estos movimientos de liquidez son complejos y hay muchos otros foros donde se pueden escuchar más detalles y argumentos matizados. Mi propósito aquí es proporcionar una visión general que permita a la persona promedio ver el juego que los jugadores influyentes realizan a su costa.
Desde 2008, se ha añadido “liquidez” adicional al sistema financiero para prevenir la crisis sistémica que estuvo a punto de manifestarse. Con algunas maniobras ágiles, nuestros líderes mundiales lograron evitar un desastre durante varios años. Sin embargo, la mayoría de los países del mundo se están excediendo y se han dado cuenta demasiado tarde de la magnitud de sus errores. Sus intentos de solucionar los problemas, exacerbados por la necesidad de más “liquidez” durante la pandemia de Covid, han llevado sus recursos al límite.
Tasas de Interés en Aumento
Los recientes intentos de la Reserva Federal, el Banco de Inglaterra y los Bancos Centrales Europeos de aumentar las tasas de interés son su estrategia para volver a colocar al sistema financiero sobre una base más firme. Aun así, los problemas del sistema financiero son mucho más amplios y es poco probable que estos esfuerzos tengan éxito.
Hemos visto cómo se desarrolla esto en el pasado. La crisis financiera de 2008 llegó inmediatamente después de un intento de aumentar las tasas de interés. Si bien las tasas de interés pueden ayudar a evitar los efectos de la inflación en el corto plazo, todas aquellas empresas que ahora dependen del crédito para administrar el flujo de efectivo de sus negocios son increíblemente vulnerables a medida que los bancos cierran las escotillas y se niegan a prestar o lo hacen de manera intolerable. caro.
Muchas de estas empresas y propietarios se han sentido cómodos operando con tasas de interés cercanas a cero durante casi diez años. El aumento gradual de las tasas de interés crea un shock sistémico que tarda tiempo en fluir a través del sistema. Piense en pequeñas fichas de dominó que golpean progresivamente a otras más grandes y podrá sentir lo que podría estar sucediendo.
Bitcoin
Quienes estudian estos temas comprenden cómo terminará probablemente el juego. Por eso apoyamos y promovemos Bitcoin. Con Bitcoin como moneda mundial, estos juegos ya no serán posibles a menos que en el futuro cometamos el error de confiar en entidades centralizadas para crear deuda con nuestro Bitcoin. Pero incluso entonces, el diseño de Bitcoin mitigaría algunos de los problemas potenciales.
Sin embargo, el juego actual aún no se ha desarrollado, por lo que en este momento sigo instando a la precaución. Las cuestiones que analizo en mi boletín de noviembre de 2021, Bitcoin: es hora de comprar, siguen siendo válidas.
El precio de Bitcoin ha ido bien últimamente. Los rumores sobre el fondo cotizado en bolsa (ETF) de BlackRock están alimentando la especulación. Sin embargo, he visto esta narrativa antes y rara vez termina bien. Los rumores sobre un ETF impulsaron el aumento del precio de Bitcoin en 2017, pero siguió una fuerte caída del 80%.
Mientras tanto, muchos financieros y economistas están haciendo sonar la alarma sobre los efectos adversos de los continuos aumentos de tasas en la economía en general. Examinan los números y ven caer las fichas de dominó.
Mientras los aumentos de las tasas de interés continúan creando el efecto de retirar “liquidez” del sistema, la historia nos dice lo que probablemente sucederá, lo cual no es nada agradable. La falta de “liquidez” en el sistema financiero también afectará el precio de Bitcoin como activo.
Aquellos que han invertido completamente en Bitcoin pueden necesitar acceder a estos recursos en una crisis, lo que podría afectar negativamente el precio. Así que sigan informándose, pero tengan cuidado con sus inversiones. Bitcoin será una solución importante a la crisis que se avecina, pero antes de eso, su precio aún es vulnerable a una caída repentina. Buena suerte.
Hasta la próxima, entusiastas.
Victoria
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